1.原料問題隨著雙權下放迎刃而解

據卓創資訊了解，中國石油和化學工業聯合會原油檢查團將于下周一（4月18日）到恒源石化進行核查，該煉廠進口原油使用權書面材料于2016年1月25通過審核并公示。另據卓創資訊統計，截至目前山東地煉共獲得進口原油使用量4143萬噸，仍有2298.4萬噸處于申請中，原油進口非國營貿易配額獲批2923萬噸。政策紅利讓進口原油流淌在地方煉廠裝置中，煉廠原料問題迎刃而解。

表1 地煉雙權下放情況匯總

單位：萬噸/年

2.油品升級有條不紊，新建二次裝置方向明確

地方煉廠在斬獲進口原油使用權及原油進口非國營貿易配額的同時，也承擔著油品升級及落后產能淘汰重任。據卓創資訊了解，地方煉廠一次裝置擴能為主，二次裝置新建方向明確，一是為了促進汽柴油升級，二是為了消化常減壓裝置提升后的富余產品如石腦油。地煉新建的二次裝置主要為渣油加氫裝置、蠟油加氫裝置，以及催化重整裝置。

表2 山東地煉渣油加氫裝置統計

單位：萬噸/年

表3 山東地煉在建的蠟油加氫裝置統計

單位：萬噸/年

表4 山東地煉在建的催化重整裝置統計

單位：萬噸/年

備注：催化重整擬建煉廠較多，卓創數據呈現2016年計劃投產的調研統計

3.物流運輸逐漸升級 管輸魅力無窮

前期卓創資訊了解到董家口—濰坊—東營管線即將開建，并作出“地煉競爭加劇 物流運輸成為核心”分析，近期卓創資訊從港口處了解到從黃島-東營大的一條某煉廠專用管道將于2016年6月份投入使用，管輸時代的到來似乎近在咫尺。

地煉原料的運輸一般分為三種方式：油罐車隊運輸、火車專線運輸預計管輸。據卓創資訊了解，管輸的成本要遠低于其他兩種運輸方式，運輸成本收縮讓地煉憑借生產成本的優勢占盡先機。以黃島-東營為例，不同運輸方式成本如下：

我們知道，地方煉廠汽柴油相差20-30元/噸即會對銷售產生影響，不同的運輸方式讓煉廠生產成本差異明顯，地理位置臨近的煉廠“友誼的小船說翻就翻”。

4.得終端者得天下 加油站如火如荼進行時

據卓創資訊數據顯示，以當前山東省汽油油價為例，終端加油站國五92#汽油零售價格為7314元/噸，而地煉國五92#汽油批發價格僅為4900元/噸，批零價差達到2414元/噸，即便讓利1元/升，批零價差仍然達到1000元/噸。加油站利潤豐厚，地方煉廠中京博、萬通、富海、東明等積極布局發展終端加油站市場。

隨著地方煉廠開工負荷提升，地煉汽柴油以批發為主，增加與兩桶油合作、布局終端加油站、申請成品油出口配額為三個不同的方向。卓創資訊認為，布局終端加油站、力爭實現產銷一體化是地煉增強話語權的重中之重，一方面加油站利潤可觀，另一方面亦可作為經營網點增加市場輻射范圍。